本文來自方正證券研究所2022年1月17日發(fā)布的報告《晶晨股份:受益安卓萬物互聯(lián)，業(yè)績持續(xù)高成長》，欲了解具體內容，請閱讀報告原文

事件:2022年1月17日，公司發(fā)布2021年度業(yè)績預告，2021全年實現(xiàn)營業(yè)收入47．4－47．9億元，同比增長73．10％－74．93％，歸母凈利潤7．8－8．4億元，同比增長579．24％－631．49％。

IOT物聯(lián)網(wǎng)需求旺盛，業(yè)績高速增長受益于物聯(lián)網(wǎng)設備行業(yè)的旺盛需求及公司多年戰(zhàn)略布局的成果顯現(xiàn)，公司營業(yè)收入不斷提升，預計 2021年度突破47億元，第四季度單季度突破15億元，營業(yè)收入增長產生的規(guī)模效應進一步帶動公司盈利能力提升，2021年凈利潤實現(xiàn)大幅增長

多產品線積極布局，跟隨安卓大客戶持續(xù)放量公司積極把握市場機遇，成功加入谷歌的安卓生態(tài)，智能機頂盒芯片和AI音視頻系統(tǒng)終端芯片的出貨量高速增長，進一步鞏固并提升了公司的市場地位，WiFi藍牙芯片的出貨量顯著提升，開始對營業(yè)收入做出貢獻此外，公司借助現(xiàn)有優(yōu)質客戶群體和渠道優(yōu)勢，加速新產品導入，比如，應用于車載信息娛樂系統(tǒng)，機器人等場景的芯片

車規(guī)級芯片持續(xù)突破，產品銷量穩(wěn)步提升目前公司的汽車電子芯片采用業(yè)內領先的工藝制成，內置神經(jīng)網(wǎng)絡處理器，支持圖形，視頻，影像處理和遠場語音功能，支持AV1解碼，符合車規(guī)級要求，目前主要應用于車載信息娛樂系統(tǒng)，并成功獲得海外部分高端客戶的訂單

盈利預測:預計公司2021－2023年營收47．6／63．0／81．0億元，歸母凈利潤8．0／11．0／14．0億元，維持推薦評級。同時，利用現(xiàn)有客戶群和SoC平臺優(yōu)勢，快速推出新產品，取得積極進展。受益于下游終端應用領域的強勁需求以及公司技術和產品長期積累的競爭優(yōu)勢，營業(yè)收入持續(xù)提升。

風險提示:行業(yè)競爭加劇，技術研發(fā)不及預期，盈利預測的不可實現(xiàn)性和估值方法的不適用性。。

方正科技＆電子團隊

陳杭

方正證券研究所

所長助理＆科技首席分析師

原文標題:晶晨股份:超預期

免責聲明：此文內容為本網(wǎng)站轉載企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，與本網(wǎng)無關。僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。